恒指六连涨 港股港汇同步走强

       恒生指数18日延续升势，连续第六个交易日收涨。美元对港元汇率近期重新靠近7.75强方保证水平，并触及三个月新低。有分析师指出，英国“脱欧”公投后，资金重新流入亚洲及部分新兴市场，导致港股意外走强，但企业盈利增长不足等问题可能会压制市场上涨空间。

全球宽松预期推升港股

此前由于市场对深港通推出预期升温，内地资金持续流入港股市场，恒生指数在5月底至6月初期间曾掀起一波上涨小高潮。随后在英国“脱欧”风波冲击下，港股重新陷入弱势。6月底，在全球宽松预期升温的推动下，港股再度启动攻势，恒生指数上周大涨5.33%，创15个月来最大单周涨幅，本周一进一步上涨0.66%，报收于21803.18点，刷新年内高位。

自6月29日触底反弹以来，恒生指数累计涨幅达到8%。此间表现最好的板块是地产建筑板块，累计涨幅超过10%，其次是电讯和消费品服务板块，涨幅都在9%左右。公用事业板块表现垫底，涨幅仅4.5%。

港股市场上涨的同时，港元汇率也同步走强。美元对港元汇率6月以来从7.77逐步下行至7.75附近。港汇重回强方保证位附近，显示外部资金持续流入香港市场。

万得统计显示，截至7月18日收盘，港股通已连续56个交易日实现资金净流入，此间累计流入规模达到852亿元人民币。今年以来，港股通流入资金规模扩大，4月份流入63亿元，5月单月流入规模达到274亿元，6月流入规模达到430亿元。

港股相对A股走势更强，导致恒生AH股溢价指数下跌。截至18日收盘，恒生AH溢价指数收于128.07点，这意味着目前A股较H股平均溢价收窄至不到30%。据万得统计，在当前可比的88只A＋H股中，A股较H股折价的股票有四只股票，分别是中国石化、宁沪高速、福耀玻璃和海螺水泥。其余84只股票中，有近30只个股的A股价格比H股高一倍以上。

??港股涨势恐受限

花旗银行投资策略及环球财富策划部主管张敏华认为，英国“脱欧”公投后部分资金流入亚洲及部分新兴市场，导致港股意外出现利好形势，但市场仍受制于企业盈利增长不足等问题。虽然市场期望深港通年内落实，但考虑到监管层对市场炒作的态度，港股难以大幅上扬。张敏华预计恒生指数2017年年底目标点位为21500点，恒生国企指数目标点位为9500点。

摩根资产管理环球市场策略师陆庭伟认为，下半年影响港股最重要的两个因素是中国经济和美国经济。中国方面，相信人民币不会出现大幅度的贬值，预计今年年底美元对人民币会到6.8水平，下半年全球市场货币的波幅会小于上半年。另外预计美国在12月份前加息比较困难，这可能会对港股的走势有一定的帮助。

陆庭伟表示，短期来看，虽然目前港股估值偏低，但从整个亚洲股票市场表现来看，仍对港股前景看法谨慎。由于预期港元将受到美元强势的影响，处于偏高的水平，这会影响出口表现，所以推荐防御性板块如电讯等。

也有分析师看好短期市场向上突破的能力，认为港股受外围股市上涨带动，已经突破250日均线的阻力位，资金也开始流入科网股及资源股，反映市场风险情绪改善。